近日，科技部等七部門聯(lián)合印發(fā)《加快構(gòu)建科技金融體制 有力支撐高水平科技自立自強(qiáng)的若干政策舉措》（以下簡(jiǎn)稱《政策舉措》）。5月22日，科技部副部長(zhǎng)邱勇在國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上介紹，《政策舉措》聚焦創(chuàng)業(yè)投資、貨幣信貸、資本市場(chǎng)、科技保險(xiǎn)、債券市場(chǎng)等7個(gè)方面，提出了15項(xiàng)政策舉措，既有存量政策的迭代升級(jí)，也有增量政策的創(chuàng)新供給。
圍繞“募投管退”全鏈條推出一系列新舉措
邱勇介紹，《政策舉措》重點(diǎn)圍繞暢通創(chuàng)業(yè)投資“募投管退”全鏈條推出一系列新舉措，提出擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)范圍、支持創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)發(fā)債融資等，讓創(chuàng)業(yè)投資的募資來源更加廣泛；引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)科技型企業(yè)的信貸支持。
首先，從供給側(cè)和需求側(cè)兩端同時(shí)發(fā)力，推動(dòng)科技和金融“雙向奔赴”?！墩吲e措》從科技創(chuàng)新的需求側(cè)出發(fā)，聚焦科技創(chuàng)新的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的融資需求，強(qiáng)化多元化、接力式的金融支持。比如，為創(chuàng)業(yè)投資“引流”“疏堵”，提出發(fā)揮國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金作用，鼓勵(lì)金融資產(chǎn)投資公司、保險(xiǎn)資金、社保基金等參與創(chuàng)業(yè)投資等措施；為進(jìn)一步強(qiáng)化科技信貸支持，提出優(yōu)化科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，引導(dǎo)政策性銀行等金融機(jī)構(gòu)支持科技創(chuàng)新等。
其次，堅(jiān)持系統(tǒng)觀念，釋放政策“組合紅利”。前期，各部門圍繞金融支持高水平科技自立自強(qiáng)已出臺(tái)了一系列突破性、實(shí)效性強(qiáng)的具體政策，這次《政策舉措》把這些增量政策也納入支持范疇，進(jìn)一步強(qiáng)化政策組合的銜接互補(bǔ)、落實(shí)落地和整體效能，有利于充分釋放既有的政策紅利。比如，《政策舉措》提出落實(shí)好支持中央企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金高質(zhì)量發(fā)展的政策措施，引導(dǎo)國(guó)有資本成為支持創(chuàng)業(yè)投資的長(zhǎng)期資本、耐心資本。
最后，注重協(xié)同發(fā)展，推動(dòng)各方力量形成推進(jìn)合力?！墩吲e措》要求強(qiáng)化科金協(xié)同、央地聯(lián)動(dòng)，所謂科金協(xié)同就是科技部門和金融部門協(xié)同，所謂央地聯(lián)動(dòng)就是中央和地方的聯(lián)動(dòng)。具體包括，建立多部門參與的科技金融統(tǒng)籌推進(jìn)機(jī)制、開展區(qū)域創(chuàng)新實(shí)踐以及“股債貸保投”多種金融工具的綜合運(yùn)用等。在投入方式上，強(qiáng)調(diào)從“財(cái)政思維”轉(zhuǎn)向“金融思維”，發(fā)揮財(cái)稅政策對(duì)金融投資的引導(dǎo)激勵(lì)作用。
近百家企業(yè)發(fā)行科技創(chuàng)新債券已超過2500億元
《政策舉措》在資本市場(chǎng)方面有兩大亮點(diǎn)，一是建立健全科技型企業(yè)資本市場(chǎng)“綠色通道”機(jī)制，深化科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板改革，為企業(yè)創(chuàng)新成長(zhǎng)提供更加適配、更加包容的制度支撐；二是創(chuàng)新性地提出建立債券市場(chǎng)“科技板”，為科技創(chuàng)新籌集長(zhǎng)周期、低利率、易使用的債券資金。
中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯局局長(zhǎng)朱鶴新介紹，在債券市場(chǎng)設(shè)立“科技板”，實(shí)際上是解決現(xiàn)有的重點(diǎn)難點(diǎn)問題，就是股權(quán)結(jié)構(gòu)在“募投管退”當(dāng)中最前端的“募”的問題。為提升債券市場(chǎng)對(duì)科技創(chuàng)新支持的適配性，人民銀行會(huì)同證監(jiān)會(huì)、科技部、金融監(jiān)管總局等部門建立了債券市場(chǎng)“科技板”，在繼續(xù)服務(wù)好科技型企業(yè)的基礎(chǔ)上，支持金融機(jī)構(gòu)、股權(quán)投資機(jī)構(gòu)發(fā)行科技創(chuàng)新債券，豐富科創(chuàng)債券產(chǎn)品體系。
這次把科技型企業(yè)發(fā)行的債券單獨(dú)拿出來，并在債券發(fā)行交易制度上作出差異化安排。這個(gè)差異化安排主要體現(xiàn)在幾個(gè)方面，包括支持發(fā)行人靈活分期發(fā)行債券；簡(jiǎn)化信息披露相關(guān)要求；自主設(shè)計(jì)含權(quán)結(jié)構(gòu)、還本付息等債券條款；減免債券發(fā)行交易手續(xù)費(fèi)；推動(dòng)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新設(shè)計(jì)專門的評(píng)級(jí)方法等。5月7日，人民銀行、證監(jiān)會(huì)已經(jīng)發(fā)布公告，具體措施正在落地當(dāng)中。
通過科技板，主要解決期限短、融資成本高的問題。據(jù)介紹，債券市場(chǎng)科技板將創(chuàng)設(shè)科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具，由人民銀行提供低成本再貸款資金，通過擔(dān)保增信、直接投資等方式，同時(shí)也加強(qiáng)與地方政府、市場(chǎng)增信機(jī)構(gòu)合作，共同分擔(dān)債券投資人的違約損失風(fēng)險(xiǎn)，支持股權(quán)投資機(jī)構(gòu)發(fā)行低成本、長(zhǎng)期限的科創(chuàng)債券。
目前市場(chǎng)各方響應(yīng)積極，多家機(jī)構(gòu)已經(jīng)注冊(cè)或者已經(jīng)發(fā)行科技創(chuàng)新債券。據(jù)統(tǒng)計(jì)，已有近100家左右的機(jī)構(gòu)在發(fā)行科技創(chuàng)新債券，已經(jīng)超過了2500億元。
“投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技”的市場(chǎng)生態(tài)逐步形成
中國(guó)證監(jiān)會(huì)首席風(fēng)險(xiǎn)官、發(fā)行監(jiān)管司司長(zhǎng)嚴(yán)伯進(jìn)介紹，近年來，證監(jiān)會(huì)以科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板一系列改革為契機(jī)，深入推進(jìn)關(guān)鍵制度創(chuàng)新，破解支持科技企業(yè)發(fā)展的堵點(diǎn)難點(diǎn)。2024年以來，陸續(xù)出臺(tái)了“科創(chuàng)板八條”“科技十六條”“并購(gòu)六條”等一系列政策文件，優(yōu)化支持科技創(chuàng)新的政策體系和市場(chǎng)生態(tài)。
針對(duì)科技企業(yè)的特點(diǎn)，精簡(jiǎn)優(yōu)化發(fā)行條件，設(shè)置了多元包容的上市條件，為未盈利企業(yè)、紅籌企業(yè)、特殊表決權(quán)企業(yè)都開辟了上市路徑。比如，科創(chuàng)板設(shè)置了五套上市標(biāo)準(zhǔn)，其中有四套都不要求企業(yè)盈利。
新上市公司的科技含量不斷提升。滬深北交易所上市公司中，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的上市公司數(shù)量已接近2700家，市值占比超過了4成。科技企業(yè)并購(gòu)重組更加活躍?！安①?gòu)六條”發(fā)布以來，上市公司積極謀劃并購(gòu)重組，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)和產(chǎn)業(yè)整合。目前，滬深上市公司披露資產(chǎn)重組的一共有1400余單，同比增長(zhǎng)超過40%，其中重大資產(chǎn)重組170余單，同比增長(zhǎng)超過220%。注冊(cè)制改革以來，有九成的科創(chuàng)板、北交所上市公司，超過半數(shù)的創(chuàng)業(yè)板上市公司，都獲得過私募股權(quán)創(chuàng)投基金的投資，“投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技”的市場(chǎng)生態(tài)逐步形成。
在支持相關(guān)企業(yè)境外上市方面，證監(jiān)會(huì)大力支持科技企業(yè)用好境內(nèi)外“兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源”。從2023年3月31日起，境外上市新規(guī)正式實(shí)施。到現(xiàn)在兩年多，備案管理機(jī)制運(yùn)行平穩(wěn)，截至今年4月底，已經(jīng)完成了242家境內(nèi)企業(yè)境外上市的備案，這當(dāng)中有83家為科技企業(yè)，主要集中在信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、新能源、先進(jìn)制造等領(lǐng)域。
新京報(bào)記者 陳琳
編輯 張牽 校對(duì) 張彥君
