國聯(lián)水產(chǎn)近期在2024年度業(yè)績說明會上表示，將通過聚焦大單品策略、打造國內(nèi)國際雙循環(huán)的銷售格局、研發(fā)聚焦爆品、聚焦食品主業(yè)等方式打造未來盈利點。多項措施背后，是國聯(lián)水產(chǎn)連虧六年待增的業(yè)績。廣東證監(jiān)局的《行政監(jiān)管措施決定書》則揭開了其收入核算不準(zhǔn)、內(nèi)控存在缺陷等系列漏洞。
從全產(chǎn)業(yè)鏈布局到瘦身聚焦食品主業(yè)，從押注小龍蝦風(fēng)口到叫停相關(guān)擴建項目，國聯(lián)水產(chǎn)的“斷臂”能否換來重返盈利期的重生？
凈利潤連虧六年
2025年5月，國聯(lián)水產(chǎn)召開2024年度業(yè)績說明會。2024年，國聯(lián)水產(chǎn)實現(xiàn)營業(yè)總收入34.09億元，同比減少26.16%；實現(xiàn)凈利潤約-7.42億元，較上年同期擴大39.62%的虧損幅度。
國聯(lián)水產(chǎn)指出，營收下降主要是因貿(mào)易類的產(chǎn)品和市場受影響較大；凈利潤虧損擴大主要是因全球經(jīng)濟(jì)背景下，水產(chǎn)行業(yè)受復(fù)雜多變的國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢及貿(mào)易關(guān)稅的持續(xù)影響、水產(chǎn)消費市場景氣度不佳、南美白對蝦等水產(chǎn)品銷售價格持續(xù)處于低位、終端市場銷售緩慢、公司計提較大資產(chǎn)減值等因素，全年出現(xiàn)較大虧損。
對于在全球供應(yīng)鏈不穩(wěn)定的情況下，如何確保原材料的穩(wěn)定供應(yīng)并且控制成本，國聯(lián)水產(chǎn)在業(yè)績說明會上表示，公司將布局全球供應(yīng)鏈，在全球主要對蝦等水產(chǎn)品主產(chǎn)區(qū)構(gòu)建戰(zhàn)略合作伙伴，同時深挖國內(nèi)養(yǎng)殖水產(chǎn)品品種潛力，平衡短期成本控制與長期穩(wěn)定性。
事實上，這已是國聯(lián)水產(chǎn)虧損的第六年。就增減情況而言，2019年至2024年的六年時間內(nèi)，國聯(lián)水產(chǎn)五年都處于營收、凈利雙降境地，僅2022年業(yè)績出現(xiàn)短暫回溫。針對投資者關(guān)心的未來盈利點，國聯(lián)水產(chǎn)回應(yīng)稱，下一步，公司將在生產(chǎn)端聚焦“321大單品”策略，即前三大單品分別占營收30%、20%、10%以上，狠抓生產(chǎn)端精細(xì)化管理和工廠降本增效；銷售端優(yōu)化以國內(nèi)市場為主、國內(nèi)國際雙循環(huán)的銷售格局，持續(xù)推進(jìn)全渠道營銷，繼續(xù)擴大銷售規(guī)模，提升營銷端規(guī)模效益；研發(fā)端將繼續(xù)創(chuàng)新，聚焦普適性強、原料穩(wěn)定的爆品，提升產(chǎn)品競爭力；優(yōu)化升級產(chǎn)業(yè)鏈，戰(zhàn)略聚焦食品主業(yè)，剝離上游板塊，輕裝上陣，減輕上游板塊對公司資金鏈的負(fù)擔(dān)。
“公司前期進(jìn)行了全產(chǎn)業(yè)鏈布局，但是上游業(yè)務(wù)對公司產(chǎn)業(yè)鏈沒有形成綜合優(yōu)勢，反而給公司經(jīng)營帶來較大的拖累”，國聯(lián)水產(chǎn)表示，公司當(dāng)下的戰(zhàn)略發(fā)展方向是進(jìn)一步聚焦食品主業(yè)，在水產(chǎn)食品研發(fā)、加工、營銷環(huán)節(jié)深耕。年報顯示，繼前期剝離種苗、養(yǎng)殖等業(yè)務(wù)后，國聯(lián)水產(chǎn)在2024年繼續(xù)剝離飼料業(yè)務(wù)。從結(jié)果來看，2024年，國聯(lián)水產(chǎn)94.80%的營收來自水產(chǎn)食品行業(yè)，飼料營收占比降至4.35%，另有0.85%為其他行業(yè)營收。
叫停水產(chǎn)品深加工擴建項目
年報中，國聯(lián)水產(chǎn)將自身主要產(chǎn)品分為以預(yù)制菜品為主的精深加工類、初加工類、全球海產(chǎn)精選類，并將蝦餃、烤魚、小龍蝦、黑魚片稱為公司預(yù)制菜的“四大主力”。
為擴大公司水產(chǎn)品深加工的產(chǎn)能，滿足日益增長的市場需求，國聯(lián)水產(chǎn)曾計劃募資10億元，一半用于投入國聯(lián)（益陽）食品有限公司水產(chǎn)品深加工擴建項目（以下簡稱“水產(chǎn)品深加工擴建項目”）的建設(shè)，該筆定增最終在2022年12月落地。
資料顯示，水產(chǎn)品深加工擴建項目總投資約6.02億元，其中5億元來自前述募集資金，規(guī)劃建設(shè)期為12個月。項目達(dá)產(chǎn)后將新增年產(chǎn)能1.53萬噸小龍蝦和2.97萬噸魚類深加工產(chǎn)品。
國聯(lián)水產(chǎn)表示，水產(chǎn)品深加工擴建項目系公司結(jié)合當(dāng)時市場環(huán)境、行業(yè)發(fā)展趨勢及公司實際情況等因素制定。2020年，我國小龍蝦產(chǎn)業(yè)保持良好發(fā)展勢頭，小龍蝦養(yǎng)殖面積、產(chǎn)量、產(chǎn)值創(chuàng)新高，企業(yè)數(shù)量超過1.7萬家。小龍蝦市場規(guī)模從2016年的1466.10億元增長到2020年的3448.46億元，年均復(fù)合增長率為23.84%，已成為當(dāng)時我國最火爆的餐飲和網(wǎng)紅食品之一。為滿足市場規(guī)模日益增長的需求，同時解決小龍蝦季節(jié)性問題，公司需要建設(shè)水產(chǎn)品深加工擴建項目擴大小龍蝦深加工產(chǎn)品的產(chǎn)能，讓消費者在淡季也能夠吃到口感好、風(fēng)味佳的熟食小龍蝦產(chǎn)品，同時抓住市場機遇，鞏固和提高公司在水產(chǎn)品加工產(chǎn)業(yè)鏈中的地位和競爭力。
項目原計劃于2024年1月18日完成項目建設(shè)，但在2023年底延期至2026年1月17日完工。不過截至2025年3月底，水產(chǎn)品深加工擴建項目正式建設(shè)僅投入募集資金3887.69萬元，不足原計劃的10%。
2025年4月，國聯(lián)水產(chǎn)公告稱，項目籌建之初正值小龍蝦熱度不斷攀升，產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)爆發(fā)式增長，消費市場持續(xù)升溫之際。但近年來市場需求發(fā)生變化，小龍蝦熱度減退、價格持續(xù)下跌，加之預(yù)制菜市場繁榮度減退。公司現(xiàn)有生產(chǎn)線產(chǎn)能負(fù)荷率仍有較大的提升空間，產(chǎn)能能夠滿足現(xiàn)有的市場需求。因此經(jīng)審慎考慮，公司擬終止該水產(chǎn)品深加工擴建項目，并將上述剩余募集資金永久補充流動資金，從而提高公司資金使用效率，進(jìn)一步優(yōu)化資源配置。未來，公司將根據(jù)市場環(huán)境變化適時以自有資金投資水產(chǎn)品深加工擴建項目。
2023年年報被查出七項問題
業(yè)績增長難題待解、募投項目終止之際，國聯(lián)水產(chǎn)還被中國證券監(jiān)督管理委員會廣東監(jiān)管局（以下簡稱“廣東證監(jiān)局”）查出2023年年報存在收入核算不準(zhǔn)確、存貨跌價準(zhǔn)備計提不充分、應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計提不準(zhǔn)確、固定資產(chǎn)減值不充分、內(nèi)部控制不規(guī)范、年度前五大客戶情況披露不準(zhǔn)確、內(nèi)幕信息管理不規(guī)范七項問題，并于2025年4月底收到廣東證監(jiān)局出具的《行政監(jiān)管措施決定書》。
就收入核算而言，國聯(lián)水產(chǎn)2023年供港業(yè)務(wù)所有路段運輸均由上游供應(yīng)商承擔(dān)，公司實際控制商品時間短，運輸過程中，實際由上游供應(yīng)商直接承擔(dān)商品損耗風(fēng)險。故而，在供港業(yè)務(wù)中，公司應(yīng)當(dāng)被認(rèn)定為代理人按照凈額法核算，但實際卻采用了總額法核算。
此外，根據(jù)銷售合同約定，貨物控制權(quán)均應(yīng)在經(jīng)銷商實際提貨時發(fā)生轉(zhuǎn)移，即國聯(lián)水產(chǎn)開出發(fā)貨單，在客戶已提取貨物或物流公司已提取貨物時進(jìn)行確認(rèn)收入。然而2023年，國聯(lián)水產(chǎn)對經(jīng)銷商自提模式下的部分銷售業(yè)務(wù)，實際是按照形式上的出庫時點確認(rèn)收入，相關(guān)貨物出庫后，并未轉(zhuǎn)移存放地點，出現(xiàn)了提前確認(rèn)收入的違規(guī)情況。
國聯(lián)水產(chǎn)的內(nèi)控、信披缺陷也在本次檢查中暴露出來。廣東證監(jiān)局指出，國聯(lián)水產(chǎn)采購業(yè)務(wù)相關(guān)內(nèi)控執(zhí)行不合規(guī)，活鮮水產(chǎn)品采購未留存業(yè)務(wù)原始交付單據(jù)。庫存管理和核算內(nèi)部控制不完善，公司存貨實際出入庫管理過程中，無書面記錄各區(qū)域存放的存貨種類、數(shù)量、日期等，僅通過人工管理，影響存貨有效管理及核算的準(zhǔn)確性；未能準(zhǔn)確采集存貨實際庫齡情況，而是以存貨收發(fā)存表為基礎(chǔ)模擬計算存貨庫齡，與實際存貨狀態(tài)不符。SAP系統(tǒng)存在賬號共享且無法明確共享賬號的所有實際持有人、非實名賬戶，部分用戶不恰當(dāng)?shù)負(fù)碛信c崗位職責(zé)不符的系統(tǒng)權(quán)限、普通用戶持有通用維護(hù)等IT專屬權(quán)限等系統(tǒng)權(quán)限問題。
2023年年報披露的前五大客戶中，前三名由同一人控制。而國聯(lián)水產(chǎn)未合并披露與相關(guān)客戶的交易，導(dǎo)致2023年年報披露的前五大客戶情況不準(zhǔn)確。
此外，國聯(lián)水產(chǎn)2023年年報等內(nèi)幕信息知情人檔案由證券部登記，相關(guān)知情人均未簽字確認(rèn)，違反了《上市公司監(jiān)管指引第5號——上市公司內(nèi)幕信息知情人登記管理制度》。
廣東證監(jiān)局認(rèn)為，李忠作為國聯(lián)水產(chǎn)董事長、總經(jīng)理，樊春花作為財務(wù)總監(jiān)，梁永振作為董事會秘書，未按照規(guī)定履行勤勉盡責(zé)義務(wù)，對上述違規(guī)行為負(fù)有主要責(zé)任?；谏鲜鲞`規(guī)行為，廣東證監(jiān)局決定對國聯(lián)水產(chǎn)采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施，對李忠、樊春花、梁永振采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并指出公司應(yīng)對相關(guān)責(zé)任人員進(jìn)行內(nèi)部問責(zé)，于收到?jīng)Q定書30日內(nèi)完成整改，向廣東證監(jiān)局報送公司整改及內(nèi)部問責(zé)情況報告，并抄報深圳證券交易所。
“很難說上市公司不清楚被監(jiān)管處罰的風(fēng)險”，香頌資本董事沈萌向新京報記者表示，作為一家上市十余年的企業(yè)，本次國聯(lián)水產(chǎn)的多項違規(guī)行為都和財務(wù)業(yè)績掛鉤，不排除當(dāng)初在業(yè)績承壓背景下，公司面對無法扭轉(zhuǎn)的不利局面，出于穩(wěn)定股價等利益考慮，鋌而走險的可能性，“像存貨出入庫僅通過人工管理，無書面記錄等行為都可能涉及財務(wù)數(shù)據(jù)不真實，無法進(jìn)行審計核實，造成上市公司的信息披露存疑，威脅投資者利益。”
新京報記者注意到，國聯(lián)水產(chǎn)目前已發(fā)布前期會計差錯更正及追溯調(diào)整公告，將2021年-2023年合并財務(wù)報表的營業(yè)收入調(diào)減為43.61億元、48.49億元、46.17億元，更正幅度為-1.13億元、-2.65億元、-2.92億元；將母公司財務(wù)報表的營業(yè)收入調(diào)減為30.96億元、32.42億元、30.17億元，更正幅度為-6829.46萬元、-1.5億元、-2.06億元。2024年年報中，國聯(lián)水產(chǎn)表示，為更嚴(yán)謹(jǐn)?shù)貓?zhí)行收入準(zhǔn)則，已將2021年-2023年部分鮮活貿(mào)易業(yè)務(wù)的收入確認(rèn)方法由“總額法”調(diào)整為“凈額法”。
圍繞當(dāng)初為何在財務(wù)方面出現(xiàn)多項疏漏，公司后續(xù)將如何加強內(nèi)控管理、提振業(yè)績等情況，新京報記者致電國聯(lián)水產(chǎn)，并依據(jù)要求發(fā)送采訪提綱。截至發(fā)稿前，尚未得到回復(fù)。而在相關(guān)公告中，國聯(lián)水產(chǎn)表示，公司及相關(guān)責(zé)任人充分吸取教訓(xùn)，深刻反思，將組織相關(guān)責(zé)任人員加強對相關(guān)法律法規(guī)的學(xué)習(xí)和理解，提高公司信息披露質(zhì)量和規(guī)范運作意識及水平，并提升會計核算的專業(yè)性和規(guī)范性，促進(jìn)公司持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展。
新京報記者 王思煬
編輯 唐崢
校對 穆祥桐
